Bulletin trimestriel T2 2025
SCPI Accès Valeur Pierre · BNP REIM
Synthèse du trimestre
Au cours du premier semestre 2025, la SCPI Accès Valeur Pierre a maintenu une distribution brute stable par rapport à 2024, avec un dividende de 14,90 €/part. Le taux d'occupation financier a légèrement diminué à 86,2 %. Deux cessions d'immeubles ont été réalisées pour un total de 17,03 M€ net vendeur. La valeur d'expertise du patrimoine a augmenté de 0,12 % à périmètre constant.
Recommandation
Pour les investisseurs, la SCPI Accès Valeur Pierre présente une stabilité dans la distribution des dividendes et une légère amélioration de la valeur d'expertise du patrimoine. Cependant, la baisse du taux d'occupation financier et le volume important de parts en attente de retrait nécessitent une vigilance accrue. La stratégie de recentrage parisien semble pertinente, mais l'absence d'acquisitions pourrait limiter la croissance à court terme.
Analyse détaillée
Patrimoine
Durant le semestre, la SCPI a vendu deux immeubles non stratégiques situés à Paris pour un total de 17,03 M€ net vendeur. Aucune acquisition n'a été réalisée. La valeur d'expertise du patrimoine a légèrement augmenté de 0,12 % à périmètre constant, reflétant une stabilisation du marché immobilier. La centralité du patrimoine, notamment dans le Quartier Central des Affaires, a contribué à cette stabilité.
Performance financière
La SCPI a versé un dividende de 14,90 €/part pour le premier semestre 2025, en ligne avec les distributions de l'année précédente. Le taux de distribution annualisé est de 3,53 %. La performance financière reste stable, avec une distribution brute prévue pour l'année 2025 entre 29,40 € et 29,70 €/part. Les revenus non récurrents représentent 4,00 €/part.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a diminué de 2,5 points par rapport au semestre précédent, atteignant 86,2 %. Cette baisse est due à des libérations de locaux représentant un total de 5 689 K€ de loyers annualisés. Cependant, de nouveaux baux ont été signés pour un total de 2 177 K€ de loyers annualisés, couvrant une surface de 3 132 m².
Dynamique trimestrielle
La stratégie de recentrage parisien de la SCPI se poursuit, avec une concentration accrue sur des actifs situés dans des zones centrales. La société de gestion continue de céder des actifs non stratégiques pour optimiser le portefeuille. Aucune acquisition n'a été réalisée ce semestre, mais la stabilisation des valeurs d'expertise et la hausse dans le Quartier Central des Affaires montrent une bonne résilience du portefeuille.
Collecte et liquidité
La SCPI fait face à une file d'attente de 116 181 parts en attente de retrait, représentant 4,86 % du nombre total de parts. Le prix de souscription est de 765,00 €, avec une valeur de retrait de 696,69 €. La collecte nette et brute ne sont pas mentionnées, mais la gestion de la liquidité reste un point de vigilance, notamment avec le volume de parts en attente de retrait.
Points clés
Points positifs
- + Distribution stable avec un dividende de 14,90 €/part pour le semestre.
- + Légère hausse de la valeur d'expertise du patrimoine de 0,12 % à périmètre constant.
- + Stratégie de recentrage parisien confirmée avec des cessions d'actifs non stratégiques.
Points négatifs
- − Diminution du taux d'occupation financier à 86,2 %, en baisse de 2,5 points.
- − 116 181 parts en attente de retrait, représentant 4,86 % du nombre total de parts.
- − Aucune acquisition réalisée durant le semestre, ce qui pourrait limiter la croissance future.