Bulletin trimestriel T4 2019
SCPI Aestiam Cap'hébergimmo · Aestiam
Synthèse du trimestre
Le quatrième trimestre 2024 a été marqué par la reprise de trois hôtels en Belgique par B&B, entraînant une baisse des loyers et une diminution de la valeur du patrimoine de 5,76 %. La distribution brute annuelle est en baisse à 8,01 €/part contre 10,02 €/part en 2023. La capitalisation reste stable à 82 M€ et le taux d'occupation financier est de 91,79 %.
Recommandation
La lecture de ce bulletin trimestriel indique une tendance neutre à légèrement négative par rapport au trimestre précédent. La baisse des loyers et de la valeur du patrimoine est préoccupante, mais la stabilité du taux d'occupation financier et de la capitalisation sont des points positifs. Les investisseurs doivent surveiller l'évolution des loyers et la gestion de la liquidité.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du quatrième trimestre 2024, la SCPI Aestiam Cap'Hébergimmo n'a réalisé aucune acquisition ni arbitrage. La reprise de trois hôtels en Belgique par B&B a entraîné une baisse de la valeur de ces actifs en raison de la diminution des loyers. La valeur de reconstitution du patrimoine est de 238,51 €/part, soit une surcote de 5,7 % par rapport au prix de souscription.
Performance financière
La performance financière du trimestre montre une baisse du dividende versé à 2,70 €/part, portant la distribution annuelle à 8,01 €/part contre 10,02 €/part en 2023. Le taux de distribution est de 3,18 %, en baisse par rapport à l'année précédente. La capitalisation reste stable à 82 M€, et le TRI à 10 ans est de 3,43 %.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) est de 91,79 %, ce qui est relativement stable. Aucun nouveau bail n'a été signé et aucun départ de locataire n'a été enregistré ce trimestre. La durée moyenne des baux jusqu'à échéance (WALT) est de 9,10 ans, indiquant une certaine stabilité locative.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la société de gestion pour le trimestre a été marquée par la reprise des hôtels en Belgique par B&B, un leader européen de l'hôtellerie. La société de gestion prévoit une distribution prévisionnelle pour 2025 comprise entre 8,00 et 9,00 €/part. La SCPI continue de renforcer sa base locative et de tirer parti des fondamentaux immobiliers de l’hôtellerie sur le long terme.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre est nulle, avec aucune souscription ni retrait de parts. Le nombre de parts en attente de retrait est de 11.487, ce qui représente une légère augmentation par rapport au trimestre précédent. La société de gestion n'a mentionné aucune mesure spécifique pour gérer la liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier élevé à 91,79 %
- + Stabilité de la capitalisation à 82 M€
- + Durée moyenne des baux jusqu'à échéance (WALT) de 9,10 ans
Points négatifs
- − Baisse de la valeur du patrimoine de 5,76 % en 2024
- − Diminution du dividende annuel à 8,01 €/part contre 10,02 €/part en 2023
- − Augmentation du nombre de parts en attente de retrait à 11.487