Bulletin trimestriel T3 2025
SCPI Aestiam Cap'hébergimmo · Aestiam
Synthèse du trimestre
Le troisième trimestre 2025 a été marqué par la fusion des SCPI Aestiam Pierre Rendement et Aestiam Cap’Hébergimmo pour former Aestiam Agora. La capitalisation atteint 468 M€, avec un taux de distribution de 4,49% et un dividende trimestriel de 10,02 € par part. Le taux d'occupation financier est de 92,24%.
Recommandation
La fusion des SCPI est un signal positif pour la diversification et la gestion des risques. Cependant, la file d'attente de parts en retrait et l'absence d'acquisitions ce trimestre sont des points de vigilance. La performance financière reste stable, mais l'évolution du taux d'occupation financier doit être surveillée.
Analyse détaillée
Patrimoine
Ce trimestre, aucune acquisition n'a été réalisée. Un hôtel à Schiltigheim a été récupéré suite à la faillite de l'exploitant, et des discussions sont en cours avec des repreneurs potentiels. Un commerce à Cannes a été cédé pour 0,14 M€. La fusion des SCPI a permis de renforcer la diversification sectorielle et géographique du portefeuille, avec 194 actifs répartis principalement en France.
Performance financière
La performance financière du trimestre est stable avec un dividende de 10,02 € par part, en ligne avec la prévision annuelle de 40,50 – 42,50 €. Le taux de distribution est de 4,49%, identique à l'année précédente. La capitalisation reste à 468 M€, et le taux d'endettement est de 12%. Les anciens associés d’Aestiam Cap’Hébergimmo ont reçu une distribution complémentaire pour ajuster les montants versés au 1er et 2ème trimestre.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) est de 92,24%, avec une légère baisse par rapport au trimestre précédent. Une relocation a été réalisée pour un commerce à Pantin, tandis que six libérations ont eu lieu, principalement à Paris. La durée résiduelle moyenne des baux est de 3,23 ans (WALB) et 4,61 ans (WALT).
Dynamique trimestrielle
La fusion des SCPI Aestiam Pierre Rendement et Aestiam Cap’Hébergimmo en Aestiam Agora vise à renforcer la diversification et limiter les risques. La stratégie de la société de gestion se concentre sur des actifs de proximité en France. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent une gestion agile des ressources entre acquisitions, arbitrages et financements.
Collecte et liquidité
La suspension du marché des parts dans le cadre de la fusion a entraîné une file d'attente de 30 378 parts en attente de retrait, représentant 5,98% du capital. La société de gestion a permis aux associés de réitérer leur ordre de vente. La collecte nette et brute du trimestre n'est pas mentionnée, mais la capitalisation reste stable à 468 M€.
Points clés
Points positifs
- + Fusion stratégique renforçant la diversification sectorielle et géographique.
- + Taux de distribution stable à 4,49%.
- + Dividende trimestriel de 10,02 € par part, en ligne avec les prévisions.
Points négatifs
- − 30 378 parts en attente de retrait, représentant 5,98% du capital.
- − Aucune acquisition réalisée ce trimestre.
- − Légère baisse du taux d'occupation financier à 92,24%.