Bulletin trimestriel T4 2020
SCPI Aestiam Agora · Aestiam
Synthèse du trimestre
Le quatrième trimestre 2025 a été marqué par la fusion d'Aestiam Pierre Rendement et d'Aestiam Cap'Hébergimmo, formant Aestiam Agora. La SCPI a maintenu un taux de distribution stable à 4,50% et a vu une légère augmentation de la valeur de son portefeuille. La commercialisation locative progresse malgré quelques situations locatives spécifiques défavorables.
Recommandation
La SCPI Aestiam Agora montre une stabilité dans ses performances financières et une diversification accrue grâce à la fusion récente. Cependant, les tensions sur la liquidité des parts et certaines vacantes locatives spécifiques nécessitent une vigilance accrue. La stratégie de stabilisation et d'optimisation du portefeuille est à surveiller de près.
Analyse détaillée
Patrimoine
Aucune acquisition ni cession n'a été réalisée ce trimestre. La SCPI a enregistré plusieurs relocations à Paris et Alfortville, totalisant 659 K€ de loyers. Cependant, des libérations de locataires ont également eu lieu, représentant 757 K€ de loyers perdus. La valeur d'expertise du portefeuille s'élève à 468 M€, avec une répartition sectorielle diversifiée, principalement dans les commerces et les bureaux.
Performance financière
La SCPI a versé un dividende de 11,40 € par part pour le quatrième trimestre 2025, portant la distribution annuelle à 41,46 € par part, en légère hausse par rapport à 2024. Le taux de distribution est resté stable à 4,50%. Le ratio d'endettement est de 13%, ce qui reste raisonnable. La performance globale annuelle est également de 4,50%.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) est de 91,71%, avec une légère vacance locative. La commercialisation de la Galerie Berri à Paris progresse, mais des difficultés persistent avec un actif hôtelier à Schiltigheim et un campus de bureaux à Antony. La durée moyenne restante des baux est de 4,61 ans, ce qui offre une certaine stabilité locative.
Dynamique trimestrielle
La fusion des deux SCPI a permis de diversifier le portefeuille et de renforcer la résilience de la SCPI. La société de gestion se concentre sur la commercialisation des actifs vacants et la gestion des situations locatives spécifiques. Aucune acquisition ni cession n'a été réalisée ce trimestre, mais la stratégie reste axée sur la stabilisation et l'optimisation du portefeuille existant.
Collecte et liquidité
La SCPI fait face à des tensions sur la liquidité des parts, avec 35 705 parts en attente de retrait à la fin du trimestre. La société de gestion travaille en étroite collaboration avec le conseil de surveillance pour trouver des solutions adaptées. Le prix de souscription reste attractif à 922 €, en dessous de la valeur de reconstitution de 965,93 € par part.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution stable à 4,50%
- + Diversification sectorielle et géographique accrue
- + Progression de la commercialisation locative à Paris
Points négatifs
- − Tensions sur la liquidité des parts avec 35 705 parts en attente de retrait
- − Vacance locative persistante sur certains actifs
- − Aucune acquisition ni cession réalisée ce trimestre