Bulletin trimestriel T4 2025
SCPI Aestiam Agora · Aestiam
Synthèse du trimestre
Le quatrième trimestre 2025 a été marqué par la fusion d'Aestiam Pierre Rendement et d'Aestiam Cap'Hébergimmo, formant Aestiam Agora. Le taux de distribution annuel est resté stable à 4,50%. La valeur du portefeuille a légèrement augmenté de 0,17%. La SCPI a signé plusieurs nouveaux baux à Paris, mais fait face à des tensions sur la liquidité avec 35 705 parts en attente de retrait.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel présente un signal neutre à légèrement négatif. La stabilité du taux de distribution est un point positif, mais les tensions sur la liquidité et la vacance de certains actifs nécessitent une vigilance accrue. Il est recommandé de surveiller de près les efforts de la société de gestion pour améliorer la liquidité et la commercialisation des actifs vacants.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, Aestiam Agora n'a réalisé aucune acquisition ni cession d'actifs. La SCPI a signé plusieurs nouveaux baux, notamment à la Galerie Berri à Paris, et a été affectée par la vacance de certains actifs, comme un hôtel à Schiltigheim et un campus de bureaux à Antony. La valeur de reconstitution par part a augmenté de 1,41% sur un an, atteignant 965,93 €.
Performance financière
La performance financière du trimestre montre une stabilité avec un taux de distribution annuel de 4,50%. Le dividende brut par part pour le quatrième trimestre 2025 s'élève à 11,40 €, en ligne avec les trimestres précédents. Le taux de rendement interne sur 20 ans est de 7,87%. La capitalisation de la SCPI atteint 468 M€.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) est de 91,71%, avec 8,29% de vacance. La SCPI a signé plusieurs nouveaux baux à Paris, mais fait face à des défis avec des actifs vacants à Schiltigheim et Antony. La durée moyenne restante des baux avant résiliation est de 3,28 ans, et avant échéance finale de 4,61 ans.
Dynamique trimestrielle
La fusion d'Aestiam Pierre Rendement et d'Aestiam Cap'Hébergimmo pour former Aestiam Agora a permis de diversifier le portefeuille et de renforcer la résilience de la SCPI. La société de gestion se concentre sur la commercialisation des actifs vacants et l'amélioration de la liquidité des parts. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent la stabilisation du portefeuille et la gestion proactive des actifs.
Collecte et liquidité
La SCPI fait face à des tensions sur la liquidité avec 35 705 parts en attente de retrait. La société de gestion travaille en collaboration avec le conseil de surveillance pour trouver des solutions adaptées. Le nombre de parts souscrites au cours du trimestre est faible, ce qui accentue les défis de liquidité. Aucune collecte nette ou brute n'est mentionnée pour le trimestre.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution stable à 4,50%
- + Augmentation de la valeur de reconstitution par part de 1,41%
- + Diversification accrue du portefeuille suite à la fusion
Points négatifs
- − 35 705 parts en attente de retrait, signalant des tensions sur la liquidité
- − Vacance persistante sur certains actifs, notamment à Schiltigheim et Antony
- − Faible nombre de nouvelles souscriptions au cours du trimestre