Bulletin trimestriel T2 2019
SCPI Accimmo Pierre · BNP REIM
Synthèse du trimestre
Le premier semestre 2025 a été marqué par la vente de deux actifs de bureaux, entraînant une baisse du taux d'occupation financier de 2,1 %. La SCPI a également acquis des campings via une participation indirecte. La distribution brute semestrielle s'élève à 3,24 €/part, avec un taux de distribution de 3,88 %.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin présente une situation neutre à légèrement négative par rapport au semestre précédent. La baisse du TOF et la file d'attente de parts en retrait sont des points de vigilance. Toutefois, la stratégie de diversification et l'activité locative dynamique sont des signaux positifs à surveiller.
Analyse détaillée
Patrimoine
Accimmo Pierre a procédé à la vente de deux actifs de bureaux situés à Roissy-en-France et Montrouge pour un total de 20,4 M€ net vendeur. Une promesse de vente a également été conclue pour un immeuble à Issy-les-Moulineaux. En parallèle, la SCPI a acquis des campings via une participation indirecte pour 1,2 M€. Ces mouvements patrimoniaux reflètent une stratégie de diversification et de réduction de la part des bureaux dans le portefeuille.
Performance financière
La distribution brute du premier semestre 2025 s'élève à 3,24 €/part, stable par rapport à l'année précédente. Le taux de distribution est de 3,88 %, légèrement inférieur à celui de 2024. La SCPI continue de verser des acomptes trimestriels de 1,62 €/part, avec une prévision de distribution brute annuelle de 6,60 €/part.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a diminué de 2,1 points, passant de 92,0 % à 89,9 % au cours du semestre. Cette baisse est principalement due à des libérations de surfaces importantes sur deux actifs en processus de vente. Malgré cela, la SCPI a signé 12 nouveaux baux, ce qui montre une activité locative dynamique.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de diversification de la SCPI se poursuit avec la réduction de la part des bureaux et l'acquisition de campings. La société de gestion reste proactive dans la gestion locative avec plusieurs renouvellements de baux. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent la finalisation des ventes en cours et la recherche de nouvelles opportunités d'investissement.
Collecte et liquidité
La SCPI a enregistré 7 536 nouvelles parts souscrites au premier semestre 2025, mais le volume de souscriptions ne permet plus d'exécuter les retraits, laissant 565 735 parts en attente de retrait. La société de gestion devra surveiller cette situation pour éviter une pression excessive sur la liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Diversification du portefeuille avec l'acquisition de campings.
- + Stabilité de la distribution brute à 3,24 €/part.
- + Activité locative dynamique avec 12 nouveaux baux signés.
Points négatifs
- − Baisse du taux d'occupation financier de 2,1 points.
- − 565 735 parts en attente de retrait, soit 3 % du nombre total de parts.
- − Pression sur la liquidité due à une collecte insuffisante pour compenser les retraits.