Bulletin trimestriel T2 2020
SCPI Accimmo Pierre · BNP REIM
Synthèse du trimestre
Accimmo Pierre a enregistré une légère hausse de la valeur vénale de son patrimoine au 30 juin 2025. La SCPI a vendu deux actifs de bureaux pour un total de 20,4 M€ net vendeur, impactant négativement le TOF qui a baissé de 2,1 points. La distribution brute semestrielle s'élève à 3,24 €/part.
Recommandation
La lecture de ce bulletin semestriel indique une stabilité financière mais une baisse de l'occupation locative. La stratégie de diversification est positive, mais la tension sur la liquidité des parts est préoccupante. Les investisseurs doivent surveiller l'évolution du TOF et la gestion des parts en attente de retrait.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du semestre, Accimmo Pierre a procédé à la vente de deux actifs de bureaux situés à Roissy-en-France et Montrouge pour un total de 20,4 M€ net vendeur. Une promesse de vente a également été conclue pour un immeuble à Issy-les-Moulineaux. En parallèle, la SCPI a acquis quatre campings via une participation indirecte pour 1,2 M€ AEM.
Performance financière
La distribution brute du semestre s'élève à 3,24 €/part, avec un taux de distribution de 3,88 %. Le dividende trimestriel versé est stable à 1,62 €/part. La performance financière montre une stabilité par rapport à l'année précédente, avec une prévision de distribution brute annuelle de 6,60 €/part.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a diminué de 2,1 points, passant de 92,0 % à 89,9 % au cours du semestre. Cette baisse est principalement due à des libérations de surfaces importantes sur plusieurs actifs en cours de vente. La société de gestion a néanmoins signé 12 nouveaux baux, contribuant à stabiliser l'occupation locative.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de diversification d'Accimmo Pierre se poursuit avec la réduction de la quote-part des bureaux dans son portefeuille. La société de gestion a également renforcé ses actions locatives avec 12 renouvellements/signatures de baux. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent la finalisation des ventes en cours et la poursuite des acquisitions dans des secteurs diversifiés.
Collecte et liquidité
Le nombre de parts en attente de retrait au 30 juin 2025 est de 565 735, soit 3 % du nombre total de parts. La collecte nette et brute du semestre ne sont pas mentionnées, mais le volume de souscriptions ne permet plus d'exécuter les retraits, indiquant une tension sur la liquidité des parts.
Points clés
Points positifs
- + Légère hausse de la valeur vénale du patrimoine (+0,04 %)
- + Diversification du portefeuille avec l'acquisition de campings
- + Stabilité du dividende trimestriel à 1,62 €/part
Points négatifs
- − Baisse du TOF de 2,1 points
- − Nombre élevé de parts en attente de retrait (565 735)
- − Libérations importantes de surfaces locatives