Bulletin trimestriel T4 2025
SCPI Accimmo Pierre · BNP REIM
Synthèse du trimestre
Le premier trimestre 2025 de la SCPI Accimmo Pierre est marqué par une baisse du taux d'occupation financier à 90,91%, principalement due à des libérations de surfaces et la vente d'immeubles. La collecte nette est négative avec -20,4 M€. Le dividende trimestriel est stable à 1,62 €/part. La SCPI continue sa stratégie de diversification en réduisant son exposition aux bureaux.
Recommandation
La lecture de ce bulletin trimestriel indique une tendance neutre à légèrement négative par rapport au trimestre précédent. Les points de vigilance incluent la baisse du taux d'occupation financier et la décollecte. Il est recommandé de surveiller l'évolution de la liquidité et les efforts de relocalisation des surfaces vacantes.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du premier trimestre 2025, Accimmo Pierre a cédé deux immeubles de bureaux situés en première couronne parisienne pour un total de 20,4 M€. Ces cessions s'inscrivent dans la stratégie de diversification du portefeuille entamée depuis 2019, visant à réduire la part de bureaux au profit de secteurs porteurs tels que la logistique, les parcs d'activités commerciales, l'hôtellerie et la santé.
Performance financière
La performance financière du trimestre montre une stabilité du dividende versé à 1,62 €/part, en ligne avec les prévisions de distribution brute pour 2025. Le taux de distribution annuel est de 3,88%, légèrement en baisse par rapport à 2024. La SCPI a maintenu une distribution brute de 6,60 €/part en 2024, et prévoit de maintenir ce niveau en 2025.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a diminué à 90,91% au premier trimestre 2025, principalement en raison de la vente d'immeubles générant des loyers et des libérations de surfaces importantes. Les équipes d'Asset Management sont mobilisées pour relouer rapidement les surfaces vacantes. La tendance est préoccupante mais des mesures sont en cours pour améliorer l'occupation locative.
Dynamique trimestrielle
La SCPI Accimmo Pierre poursuit sa stratégie de diversification en réduisant son exposition aux bureaux. Les perspectives pour les prochains trimestres sont positives, avec une anticipation de reprise de la collecte grâce à la stabilisation des valeurs immobilières. La société de gestion reste proactive dans l'optimisation des charges et la gestion active du patrimoine.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre est négative à -20,4 M€, reflétant une décollecte significative. Le nombre de parts en attente de retrait s'élève à 479 297, soit 2,5% du nombre total de parts. La société de gestion a mis en place un fonds de remboursement pour gérer la liquidité, mais la collecte actuelle ne permet pas d'exécuter les retraits. Des mesures sont nécessaires pour améliorer la liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Stratégie de diversification du portefeuille en cours
- + Maintien du dividende trimestriel à 1,62 €/part
- + Optimisation des charges et gestion active du patrimoine
Points négatifs
- − Baisse du taux d'occupation financier à 90,91%
- − Collecte nette négative de -20,4 M€
- − 479 297 parts en attente de retrait, soit 2,5% du total