Bulletin trimestriel T3 2020
SCPI Accimmo Pierre · BNP REIM
Synthèse du trimestre
Le troisième trimestre 2025 a été marqué par une relance de la collecte avec 1,4 M€ collectés, permettant de répondre aux demandes de retrait. Le taux d'occupation financier a baissé à 88,22 % en raison de la fin de garanties locatives. La SCPI a cédé un immeuble de bureaux pour 14,9 M€ et prévoit une distribution brute stable pour l'année 2025 à 6,60 € par part.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel présente des signaux neutres à légèrement positifs. La relance de la collecte et la stabilité de la distribution sont encourageantes, mais la baisse du taux d'occupation financier et le nombre élevé de parts en attente de retrait nécessitent une vigilance accrue. La stratégie de diversification des actifs est à surveiller.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du troisième trimestre 2025, Accimmo Pierre n'a pas réalisé d'acquisition mais a cédé un immeuble de bureaux situé à Issy-les-Moulineaux pour un montant de 14,9 M€ net vendeur. Cette vente s'inscrit dans la stratégie de réduction de l'exposition aux bureaux au profit de classes d'actifs diversifiés. La valorisation du portefeuille semble stable, avec des arbitrages ciblés en cours.
Performance financière
La performance financière du trimestre montre une stabilité dans la distribution avec un acompte trimestriel de 1,62 € par part. La prévision de distribution brute pour l'année 2025 reste stable à 6,60 € par part, en ligne avec celle de 2024. Le taux d'occupation financier a légèrement baissé, impactant potentiellement les revenus locatifs futurs.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a diminué à 88,22 % ce trimestre, principalement en raison de la fin de garanties locatives sur certains actifs logistiques. La SCPI a signé 6 nouveaux baux, ce qui montre des efforts de relocation. Cependant, la vacance reste une préoccupation avec des locaux vacants en restructuration et en commercialisation.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la société de gestion continue de se concentrer sur la diversification des actifs et la réduction de l'exposition aux bureaux. La vente de l'immeuble 'Kianos' pour 14,9 M€ est un exemple de cette politique. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent la poursuite des arbitrages et une gestion dynamique du portefeuille.
Collecte et liquidité
La collecte nette de 1,4 M€ ce trimestre a permis de répondre aux demandes de retrait. Cependant, le nombre de parts en attente de retrait reste élevé à 636 073, soit 3,4 % du nombre total de parts. La société de gestion devra continuer à surveiller la liquidité et prendre des mesures pour équilibrer l'offre et la demande.
Points clés
Points positifs
- + Relance de la collecte avec 1,4 M€ collectés
- + Cession réussie d'un immeuble de bureaux pour 14,9 M€
- + Prévision de distribution brute stable à 6,60 € par part
Points négatifs
- − Baisse du taux d'occupation financier à 88,22 %
- − Nombre élevé de parts en attente de retrait (636 073)
- − Vacance locative préoccupante sur certains actifs logistiques