Bulletin trimestriel T1 2019
SCPI Epargne Foncière · La Française
Synthèse du trimestre
Le premier trimestre 2025 d'Épargne Foncière a été marqué par une baisse du prix de souscription à 670 euros et une collecte nette négative de 0,68 M€. Le taux d'occupation financier a légèrement diminué à 91,4 %. La SCPI a distribué un dividende de 7,50 €/part et a réalisé plusieurs cessions d'actifs, sans nouvelles acquisitions.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel présente des signaux mitigés. La baisse du prix de part et du dividende sont des points de vigilance, tandis que la stratégie de cession d'actifs non stratégiques et la livraison de nouveaux actifs sont des éléments positifs. Il est recommandé de surveiller l'évolution de la collecte nette et du taux d'occupation financier.
Analyse détaillée
Patrimoine
Durant ce trimestre, Épargne Foncière n'a réalisé aucun investissement mais a cédé plusieurs actifs, notamment des bureaux et commerces, pour un montant total de 37,6 M€. La livraison d'une résidence services séniors à Dijon, acquise en VEFA en 2022, a généré des revenus locatifs. La valeur d'expertise de la SCPI a baissé de 2,8 % par rapport à mi-2024.
Performance financière
La SCPI a versé un dividende de 7,50 €/part pour le premier trimestre 2025, en baisse par rapport à l'année précédente. La collecte nette est négative à -0,68 M€, et la capitalisation s'élève à 4,173 M€. Le taux d'occupation financier a diminué à 91,4 %, impacté par des libérations de surfaces à Issy-les-Moulineaux.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier a légèrement baissé à 91,4 % contre 92,2 % au trimestre précédent. Cette baisse est due aux libérations de surfaces à Issy-les-Moulineaux. Le taux d'occupation physique est resté stable à 88,3 %. La SCPI a réussi à relouer plusieurs surfaces vacantes, compensant partiellement les départs de locataires.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la société de gestion pour ce trimestre s'est concentrée sur l'arbitrage et la cession d'actifs non stratégiques. La baisse du prix de part à 670 euros reflète une volonté d'ajuster la valorisation en lien avec la nouvelle valeur de reconstitution. La politique de distribution a été ajustée pour ne plus intégrer les plus-values de cessions prévisionnelles.
Collecte et liquidité
La collecte brute s'est élevée à 1,3 M€, mais la collecte nette est négative à -0,68 M€, indiquant une décollecte. Le nombre de parts en attente de retrait est de 381 338, représentant 6,1 % du nombre total de parts. La société de gestion a pris des mesures pour repositionner le prix de part et ajuster la politique de distribution afin de gérer la liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Baisse du prix de part à 670 euros, ajusté à la valeur de reconstitution.
- + Livraison d'une résidence services séniors à Dijon, générant des revenus locatifs.
- + Cessions d'actifs non stratégiques pour un montant total de 37,6 M€.
Points négatifs
- − Collecte nette négative de -0,68 M€.
- − Baisse du taux d'occupation financier à 91,4 %.
- − Ajustement à la baisse du dividende trimestriel à 7,50 €/part.