Bulletin trimestriel T2 2024
SCPI Epargne Foncière · La Française
Synthèse du trimestre
La SCPI Épargne Foncière a poursuivi son plan d'arbitrage en cédant 8 actifs pour un montant total de 55,6 M€, générant 22 M€ de plus-values distribuables. La collecte brute s'élève à 10,4 M€, mais les retraits ont entraîné une décollecte nette de 1,96 M€. Le taux d'occupation financier s'améliore à 93,2 % et le dividende trimestriel reste stable à 9,18 €/part.
Recommandation
Pour un investisseur, la lecture de ce bulletin est globalement positive, avec une amélioration du taux d'occupation financier et une génération significative de plus-values. Cependant, la décollecte nette et le nombre élevé de parts en attente de retrait sont des points de vigilance. La stratégie d'arbitrage et de gestion locative active devrait continuer à soutenir la performance de la SCPI.
Analyse détaillée
Patrimoine
Ce trimestre, Épargne Foncière a cédé 8 actifs pour un montant total de 55,6 M€, générant plus de 22 M€ de plus-values distribuables. Les cessions incluent des immeubles situés à Paris, Aix-en-Provence et Toulouse. Le produit des cessions a été utilisé pour financer des travaux de restructuration et des VEFA en cours. Aucune nouvelle acquisition n'a été réalisée en raison de l'absence de collecte suffisante.
Performance financière
La performance financière du trimestre est marquée par un taux de distribution de 4,43 %, stable par rapport au trimestre précédent. Le dividende trimestriel versé est de 9,18 €/part, dont 4,98 € de plus-values. La capitalisation de la SCPI reste solide à 5,2 milliards d'euros. La collecte nette est négative à -1,96 M€, en raison de retraits de parts.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) s'apprécie à 93,2 %, contre 92,6 % au trimestre précédent. Le taux d'occupation physique (TOP) reste stable à 89,4 %. Les équipes de gestion ont réussi à relouer plusieurs surfaces vacantes, notamment à Amsterdam et Toulouse, et ont signé des nouveaux baux significatifs, contribuant à la stabilité du TOF.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la SCPI Épargne Foncière se concentre sur un plan d'arbitrage ambitieux, avec la cession de 70 immeubles pour un total de plus de 500 M€. Près de 50 % de ce plan ont déjà été sécurisés, générant environ 30 % de plus-values. La société de gestion met également l'accent sur la gestion locative active pour maintenir des taux d'occupation élevés et optimiser la performance des actifs.
Collecte et liquidité
La collecte brute du trimestre s'élève à 10,4 M€, mais les retraits de 12 402 parts ont entraîné une décollecte nette de 1,96 M€. Le nombre de parts en attente de retrait représente 7,5 % du nombre total de parts de la SCPI. La société de gestion met en place des outils de gestion de la liquidité pour répondre aux demandes de retrait et stabiliser le marché des parts.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier en amélioration à 93,2 %
- + Génération de 22 M€ de plus-values distribuables grâce aux cessions
- + Dividende trimestriel stable à 9,18 €/part
Points négatifs
- − Décollecte nette de 1,96 M€
- − Absence de nouvelles acquisitions ce trimestre
- − Nombre élevé de parts en attente de retrait (465 032)