Bulletin trimestriel T3 2021
SCPI Epargne Foncière · La Française
Synthèse du trimestre
Le troisième trimestre 2025 de la SCPI Epargne Foncière a été marqué par une stabilité des dividendes à 7,50 €/part et une collecte nette nulle. Le taux d'occupation financier a légèrement baissé à 90,0 %, tandis que la capitalisation s'élève à 4173,68 M€. La SCPI a cédé 18 actifs pour 64,8 M€ et n'a réalisé aucune acquisition.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel présente un signal neutre. La stabilité des dividendes est positive, mais la baisse du taux d'occupation et le montant élevé des parts en attente de retrait sont des points de vigilance. Il est recommandé de surveiller l'évolution de la liquidité et des taux d'occupation dans les prochains trimestres.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du troisième trimestre 2025, la SCPI Epargne Foncière a poursuivi son plan d'arbitrage en cédant 18 actifs représentant plus de 10 000 m² pour un montant total de 64,8 M€. Ces cessions incluent des surfaces vacantes et ont permis de financer des travaux de mise aux normes environnementales et de commercialisation. Aucune acquisition n'a été réalisée durant ce trimestre.
Performance financière
La performance financière du trimestre montre une stabilité des dividendes versés à 7,50 €/part, identique aux trimestres précédents. Le taux d'occupation financier a légèrement diminué à 90,0 % contre 91,0 % au trimestre précédent. La collecte nette est nulle, ce qui reflète un équilibre entre les souscriptions et les retraits.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a baissé à 90,0 % contre 91,0 % au trimestre précédent, et le taux d'occupation physique (TOP) est passé de 88,0 % à 87,1 %. Cette baisse est due à des libérations significatives de surfaces par des locataires importants comme Véolia et Sodexo. Le stock de locaux vacants a augmenté de 9 687 m².
Dynamique trimestrielle
La SCPI Epargne Foncière a maintenu une politique prudente en matière d'acquisitions, n'en réalisant aucune ce trimestre. La stratégie de la société de gestion semble se concentrer sur l'optimisation du portefeuille existant et la gestion des cessions pour financer les travaux nécessaires. Les perspectives pour les prochains trimestres restent prudentes, avec une attention particulière sur la stabilisation des fondamentaux du marché.
Collecte et liquidité
La collecte brute du trimestre s'élève à 1,2 M€, avec une collecte nette nulle, indiquant un équilibre entre les souscriptions et les retraits. Le montant des parts en attente de retrait est élevé à 283,1 M€, ce qui pourrait poser des défis en termes de liquidité. La société de gestion prévoit de doter le fonds de remboursement de 30 M€ au quatrième trimestre pour améliorer la liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Dividende stable à 7,50 €/part.
- + Plan d'arbitrage efficace avec 64,8 M€ de cessions.
- + Capitalisation élevée à 4173,68 M€.
Points négatifs
- − Taux d'occupation financier en baisse à 90,0 %.
- − Montant élevé des parts en attente de retrait à 283,1 M€.
- − Aucune acquisition réalisée ce trimestre.