Bulletin trimestriel T1 2019
SCPI Aestiam Horizon · Aestiam
Synthèse du trimestre
Le quatrième trimestre 2025 de la SCPI Aestiam Horizon montre une stabilité des fondamentaux avec un taux de distribution de 5,10 % et un TOF de 88,02 %. Le prix de souscription reste à 350 €, inchangé depuis 2019. La SCPI a réalisé des relocations et renouvellements significatifs, notamment au Luxembourg. La capitalisation atteint 380 M€ avec une distribution trimestrielle de 5,70 €/part.
Recommandation
Pour un investisseur, le bulletin du quatrième trimestre 2025 de la SCPI Aestiam Horizon présente un signal globalement positif. La stabilité du taux de distribution et l'augmentation du TOF sont des indicateurs rassurants. Toutefois, la hausse des parts en attente de retrait et l'absence d'acquisitions sont des points de vigilance à surveiller.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du quatrième trimestre 2025, la SCPI Aestiam Horizon n'a réalisé aucune acquisition mais a procédé à des cessions à Reims et Sèvres pour un total de 3,62 M€. Le portefeuille reste concentré sur des bureaux de petite taille principalement situés à Paris et en Île-de-France. La valeur d'expertise du patrimoine est de 358 M€. Les relocations et renouvellements de baux, notamment au Luxembourg, ont contribué à maintenir un TOF élevé.
Performance financière
La performance financière du trimestre est marquée par un dividende de 5,70 €/part, portant la distribution annuelle à 17,85 €/part. Le taux de distribution annuel reste stable à 5,10 %, soutenu par une distribution de plus-values. La capitalisation atteint 380 M€, et le taux d'endettement est de 11 %. La SCPI continue de montrer une résilience notable dans un marché des bureaux contrasté.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a augmenté à 88,02 % au quatrième trimestre 2025, grâce à des efforts de relocation et de sécurisation des baux. Des relocations ont été effectuées à Lille, Paris et Boulogne Billancourt, tandis que des renouvellements importants ont eu lieu au Luxembourg. Malgré quelques libérations, la tendance globale de l'occupation locative reste positive.
Dynamique trimestrielle
La SCPI Aestiam Horizon continue de se concentrer sur des actifs de petite taille bien situés. La stratégie de la société de gestion inclut la mise en place d'un fonds de remboursement pour améliorer la liquidité des parts. Les perspectives pour 2026 sont optimistes avec une distribution prévisionnelle comprise entre 17,50 € et 17,90 € par part. La granularité et la localisation du patrimoine sont des atouts majeurs.
Collecte et liquidité
La collecte nette et brute du trimestre ne sont pas mentionnées, mais le nombre de parts en attente de retrait a augmenté à 43 369. La société de gestion propose la création d'un fonds de remboursement pour fluidifier le marché des parts. Cette initiative vise à soutenir la collecte brute dans un marché concurrentiel et à maintenir la qualité du patrimoine pour les associés de long terme.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution stable à 5,10 % depuis onze ans.
- + TOF en augmentation à 88,02 % grâce à des relocations et renouvellements de baux.
- + Stratégie de mise en place d'un fonds de remboursement pour améliorer la liquidité.
Points négatifs
- − Augmentation des parts en attente de retrait à 43 369.
- − Absence d'acquisitions au cours du trimestre.
- − Légère baisse de la distribution annuelle par rapport à 2024.