Bulletin trimestriel T2 2023
SCPI Aestiam Horizon · Aestiam
Synthèse du trimestre
Le deuxième trimestre 2025 a été marqué par une stabilité du dividende trimestriel à 4,05 €/part et une amélioration du taux d'occupation financier à 86,91 %. La capitalisation reste stable à 380 M€. Une légère baisse de la valeur du patrimoine a été observée, principalement due à une hausse des droits de mutation.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel présente un signal globalement neutre. La stabilité du dividende et l'amélioration du taux d'occupation sont des points positifs, mais la légère baisse de la valeur du patrimoine et l'augmentation des parts en attente de retrait nécessitent une vigilance accrue. La stratégie reste cohérente et bien définie.
Analyse détaillée
Patrimoine
Aucune acquisition ni cession n'a été réalisée ce trimestre. Une évaluation du patrimoine a révélé une légère baisse de 0,73 % de la valeur à périmètre constant, principalement due à une augmentation des droits de mutation. Le portefeuille reste diversifié avec une majorité d'actifs en bureaux et une répartition géographique équilibrée entre Paris, la région parisienne et les régions.
Performance financière
La performance financière du trimestre est stable avec un dividende de 4,05 €/part. Le taux de distribution annualisé est de 5,40 %, en ligne avec les objectifs. La capitalisation reste à 380 M€. Le report à nouveau n'est pas mentionné pour ce trimestre. La SCPI a maintenu une bonne résilience malgré une légère baisse de la valeur du patrimoine.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier a progressé de 136 points de base pour atteindre 86,91 %. Cette amélioration est due à la signature de nouveaux baux, notamment la relocation d'un plateau de 832 m² à Nantes. Le taux de vacance reste maîtrisé, avec des relocations réussies à Paris et Neuilly-sur-Seine, et une seule libération notable à Boulogne Billancourt.
Dynamique trimestrielle
La stratégie de la SCPI reste centrée sur l'immobilier de bureaux de petites surfaces. Le changement de nom en Aestiam Horizon reflète cette ambition de performance régulière à long terme. La société de gestion réaffirme son engagement dans une gestion active et diversifiée, avec une taille moyenne des immeubles limitée à 8 millions d'euros.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre est nulle, avec des souscriptions et des retraits équilibrés. Le nombre de parts en attente de retrait a augmenté à 36.322, ce qui pourrait indiquer une légère tension sur la liquidité. La société de gestion devra surveiller cette tendance et prendre des mesures pour maintenir la liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Stabilité du dividende à 4,05 €/part.
- + Amélioration du taux d'occupation financier à 86,91 %.
- + Stratégie claire et cohérente centrée sur les bureaux de petites surfaces.
Points négatifs
- − Légère baisse de la valeur du patrimoine de 0,73 %.
- − Augmentation des parts en attente de retrait à 36.322.
- − Aucune acquisition ni cession ce trimestre, limitant la dynamique de croissance.