Bulletin trimestriel T2 2021
SCPI Aestiam Horizon · Aestiam
Synthèse du trimestre
La SCPI Aestiam Horizon a maintenu une distribution trimestrielle stable à 4,05 €/part. Le taux d'occupation financier a progressé de 136 points de base pour atteindre 86,91 %. La capitalisation reste à 380 M€. Le prix de souscription est de 350 €, en ligne avec la valeur de reconstitution. Le patrimoine a subi une légère baisse de valeur de 0,73 % due à la hausse des droits de mutation.
Recommandation
La lecture de ce bulletin est globalement positive, avec une stabilité de la distribution et une amélioration du taux d'occupation financier. Toutefois, la légère baisse de la valeur du patrimoine et l'augmentation des parts en attente de retrait nécessitent une vigilance accrue. La stratégie de la SCPI semble solide et bien reconnue, mais la gestion de la liquidité doit être surveillée.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, la SCPI n'a réalisé aucune acquisition ni arbitrage. Une évaluation du patrimoine a révélé une baisse de 0,73 % de la valeur à périmètre constant, principalement due à une hausse des droits de mutation. Le portefeuille est composé majoritairement de bureaux, avec une répartition géographique diversifiée incluant Paris, la région parisienne, les régions et l'étranger.
Performance financière
La performance financière du trimestre est marquée par un dividende stable de 4,05 €/part. Le taux de distribution annuel reste à 5,40 %. La capitalisation de la SCPI est de 380 M€. Le report à nouveau est de 97 jours par part. La légère baisse de la valeur du patrimoine n'a pas impacté négativement la distribution.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier a progressé de 136 points de base pour atteindre 86,91 %, grâce à la signature de nouveaux baux, notamment un plateau de 832 m² à Nantes reloué à un organisme d'assurance public. Les relocations ont été positives, avec deux relocations significatives à Paris et Neuilly sur Seine. Une libération notable a eu lieu à Boulogne Billancourt.
Dynamique trimestrielle
La SCPI Aestiam Horizon réaffirme son positionnement stratégique sur l'immobilier de bureaux à taille humaine, avec des actifs de petites surfaces. La stratégie d'investissement est renforcée, limitant la taille moyenne des immeubles à 8 millions d'euros. La SCPI a été reconnue pour sa performance long terme avec le Top d'Or 2025 dans la catégorie 'Meilleure performance long terme – SCPI de bureaux'.
Collecte et liquidité
La liquidité du trimestre montre une augmentation des parts en attente de retrait, passant de 28.313 à 36.322. La collecte nette n'est pas mentionnée, mais la stabilité du prix de souscription et la capitalisation indiquent une gestion prudente. La société de gestion devra surveiller cette file d'attente pour éviter des tensions sur la liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier en hausse à 86,91 %
- + Distribution trimestrielle stable à 4,05 €/part
- + Reconnaissance de la performance long terme avec le Top d'Or 2025
Points négatifs
- − Légère baisse de la valeur du patrimoine de 0,73 %
- − Augmentation des parts en attente de retrait à 36.322
- − Aucune acquisition ni arbitrage ce trimestre