Bulletin trimestriel T2 2020
SCPI Aestiam Horizon · Aestiam
Synthèse du trimestre
Le deuxième trimestre 2025 a été marqué par une stabilité de la distribution trimestrielle à 4,05 €/part. La valeur du patrimoine a légèrement baissé de 0,73 % en raison de la hausse des droits de mutation. Le taux d'occupation financier a progressé de 136 points de base pour atteindre 86,91 % grâce à de nouvelles signatures de baux.
Recommandation
La lecture de ce bulletin trimestriel est globalement positive, avec une stabilité des distributions et une amélioration du taux d'occupation financier. Cependant, la légère baisse de la valeur du patrimoine et l'augmentation des parts en attente de retrait nécessitent une vigilance accrue. La stratégie d'investissement reste solide et bien adaptée aux besoins du marché.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, la SCPI Aestiam Horizon n'a réalisé aucune acquisition ni arbitrage. La valeur du patrimoine a légèrement diminué de 0,73 % à périmètre constant, principalement en raison de la hausse des droits de mutation. La stratégie d'investissement reste centrée sur des actifs de petites surfaces, avec une taille moyenne des immeubles limitée à 8 millions d'euros.
Performance financière
La performance financière du trimestre est stable avec un dividende de 4,05 €/part. Le taux de distribution annuel reste à 5,40 %. La capitalisation de la SCPI est de 380 M€. La valeur de reconstitution est en légère hausse (+1,1 %) par rapport à fin juin 2025. Le TRI à 20 ans est de 9,78 %, ce qui reflète une performance solide sur le long terme.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) a progressé de 136 points de base pour atteindre 86,91 % grâce à la signature de nouveaux baux, notamment un plateau de 832 m² à Nantes reloué à un organisme d'assurance public pour une durée ferme de six ans. Les relocations ont contribué à cette amélioration, malgré une libération notable de 234 m² à Boulogne Billancourt.
Dynamique trimestrielle
La SCPI Aestiam Horizon continue de se concentrer sur l'immobilier de bureaux à taille humaine, avec des actifs de petites surfaces bien adaptés aux besoins des locataires et des investisseurs. La stratégie d'investissement est renforcée, et la SCPI a été reconnue pour sa performance long terme avec l'attribution du Top d'Or 2025. Les perspectives pour les prochains trimestres restent positives.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre n'est pas mentionnée, mais le nombre de parts en attente de retrait a augmenté à 36.322. La société de gestion doit surveiller cette tendance pour éviter des problèmes de liquidité. Les souscriptions et retraits sont équilibrés, mais la gestion de la liquidité pourrait nécessiter des mesures supplémentaires si la file d'attente continue de croître.
Points clés
Points positifs
- + Stabilité du dividende à 4,05 €/part
- + Amélioration du taux d'occupation financier à 86,91 %
- + Reconnaissance de la performance long terme avec le Top d'Or 2025
Points négatifs
- − Légère baisse de la valeur du patrimoine (-0,73 %)
- − Augmentation des parts en attente de retrait à 36.322
- − Aucune acquisition ni arbitrage ce trimestre