Bulletin trimestriel T4 2019
SCPI Aestiam Horizon · Aestiam
Synthèse du trimestre
La SCPI Aestiam Horizon a maintenu un taux de distribution de 5,10 % en 2025. Le prix de souscription reste inchangé à 350 €, et la capitalisation atteint 380 M€. Le taux d'occupation financier a augmenté à 88,02 %, reflétant une amélioration de la situation locative. La distribution prévisionnelle pour 2026 est estimée entre 17,50 € et 17,90 € par part.
Recommandation
Pour les investisseurs, la SCPI Aestiam Horizon présente une stabilité et une résilience notables. Cependant, la pression sur la liquidité avec un nombre élevé de parts en attente de retrait est un point de vigilance. La mise en place d'un fonds de remboursement pourrait améliorer cette situation. La tendance générale reste positive avec une distribution stable et un portefeuille bien géré.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du quatrième trimestre 2025, la SCPI Aestiam Horizon n'a réalisé aucune acquisition. Deux cessions ont été effectuées : un commerce à Reims pour 1,60 M€ et un bien d'activité à Sèvres pour 2,02 M€. Le portefeuille reste principalement composé de petits bureaux situés à Paris, en Île-de-France et dans les métropoles régionales, avec une valeur d'expertise de 358 M€.
Performance financière
La SCPI a versé un dividende de 5,70 € par part au quatrième trimestre 2025, portant la distribution annuelle à 17,85 € par part. Le taux de distribution est stable à 5,10 % depuis onze ans. Le taux de rendement interne sur 20 ans est de 8,63 %. La performance financière reste solide, soutenue par une gestion prudente et une diversification du patrimoine.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier a atteint 88,02 % au quatrième trimestre 2025, en hausse par rapport aux trimestres précédents. Cette amélioration est due à des relocations et renouvellements de baux, notamment un bail significatif à Capellen, Luxembourg. Cependant, des libérations de locataires ont également eu lieu, impactant temporairement le taux de vacance.
Dynamique trimestrielle
La SCPI Aestiam Horizon continue de se concentrer sur des actifs de petite taille bien situés. La société de gestion propose la création d'un fonds de remboursement pour améliorer la liquidité des parts. La stratégie reste axée sur la résilience et la granularité du portefeuille, avec des perspectives de distribution prévisionnelle pour 2026 entre 17,50 € et 17,90 € par part.
Collecte et liquidité
La liquidité des parts reste un enjeu avec 43 369 parts en attente de retrait au 31 décembre 2025. La société de gestion propose la mise en place d'un fonds de remboursement pour fluidifier le marché des parts. La collecte nette et brute du trimestre ne sont pas mentionnées, mais la tendance à la hausse des parts en attente de retrait indique une pression sur la liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution stable à 5,10 % depuis onze ans.
- + Amélioration du taux d'occupation financier à 88,02 %.
- + Stratégie de portefeuille résiliente avec des actifs bien situés.
Points négatifs
- − 43 369 parts en attente de retrait, indiquant une pression sur la liquidité.
- − Absence d'acquisitions au cours du trimestre.
- − Libérations de locataires impactant temporairement le taux de vacance.