Bulletin trimestriel T1 2019
SCPI Activimmo · Alderan
Synthèse du trimestre
La SCPI Activimmo a réalisé une collecte nette de 29,6 M€ au premier trimestre 2025, portant sa capitalisation à 1,34 Md€. Le taux d'occupation financier est de 93,5%, en légère baisse par rapport au trimestre précédent. Un dividende de 8,39 €/part a été distribué. Une acquisition majeure a été réalisée en Italie pour 10,7 M€.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel présente un signal globalement positif malgré une légère baisse du taux d'occupation financier. La collecte nette et les acquisitions stratégiques renforcent la position de la SCPI. Toutefois, la gestion de la vacance locative et la file d'attente pour le retrait des parts doivent être surveillées.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du premier trimestre 2025, Activimmo a réalisé une acquisition significative d'un entrepôt logistique à Brescia, en Italie, pour un montant de 10,7 M€. Aucun actif n'a été cédé durant cette période. Des travaux d'un montant de 11,9 M€ ont été engagés. Le portefeuille continue de se diversifier géographiquement avec une présence accrue en Europe.
Performance financière
La performance financière du trimestre est marquée par un dividende de 8,39 €/part. La collecte nette de 29,6 M€ témoigne d'un intérêt soutenu des investisseurs. Le taux d'endettement reste faible à 2,65%, ce qui confère une certaine sécurité financière. Le taux d'occupation financier a légèrement diminué à 93,5%, principalement en raison de la libération de certains locaux.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier a diminué de 1,3% pour atteindre 93,5%. Cette baisse est due à la libération de plusieurs sites, notamment à Barentin, Roncq et Courlaoux. La recommercialisation de ces sites est en cours, avec des intérêts déjà manifestés pour certains d'entre eux. La vacance locative est surveillée de près par la société de gestion.
Dynamique trimestrielle
La stratégie d'Activimmo pour 2025 inclut le maintien d'un objectif de rendement de 5,5% et la mensualisation des revenus. La SCPI prévoit de poursuivre ses investissements en Europe, avec 75% des acquisitions hors de France. La société de gestion met également l'accent sur la résilience et la diversification de son portefeuille, en ligne avec les tendances du marché immobilier logistique.
Collecte et liquidité
La collecte nette de 29,6 M€ au premier trimestre 2025 montre une dynamique positive. Cependant, la file d'attente pour le retrait des parts s'élève à 10,5 M€. La société de gestion prévoit de recourir à la dette pour soutenir son plan d'investissement, ce qui pourrait affecter la liquidité à court terme. La gestion proactive de la liquidité reste une priorité.
Points clés
Points positifs
- + Collecte nette significative de 29,6 M€ au T1 2025
- + Acquisition stratégique en Italie avec un rendement attractif de 8%
- + Taux d'endettement faible à 2,65%
Points négatifs
- − Légère baisse du taux d'occupation financier à 93,5%
- − File d'attente pour le retrait des parts de 10,5 M€
- − Difficultés d'encaissement des loyers pour certains locataires