Bulletin trimestriel T4 2022
SCPI Activimmo · Alderan
Synthèse du trimestre
ActivImmo a réalisé un trimestre dynamique avec l'acquisition de 26 actifs pour un montant total de 95,2 millions d'euros. La capitalisation atteint 812 millions d'euros et le taux d'occupation financier reste élevé à 98,3%. Un dividende de 8,39€ par part a été distribué, conforme à l'objectif de rendement annuel de 5,50%.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel est globalement positif. La SCPI continue de croître et de diversifier son portefeuille, tout en maintenant un taux d'occupation élevé et un rendement attractif. Toutefois, il convient de surveiller la gestion des vacants et les retards de paiement. La stratégie de diversification géographique et typologique est un point fort à long terme.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du quatrième trimestre, ActivImmo a acquis 26 actifs pour un montant total de 95,2 millions d'euros, renforçant sa présence en France et en Espagne. Les acquisitions incluent des entrepôts logistiques, des sites de transport et de la logistique urbaine. La surface sous gestion atteint désormais 691 034m². Des projets de développement sont en cours, notamment à Cergy, Nemours, Montbeugny et Chauray, avec des livraisons prévues en 2023.
Performance financière
ActivImmo a versé un dividende de 8,39€ par part pour le quatrième trimestre, aligné avec un taux de distribution annualisé de 5,50%. La collecte nette s'élève à 124 millions d'euros, portant la capitalisation à 812 millions d'euros. Les loyers en place totalisent 33,5 millions d'euros, avec une légère baisse du TOF à 98,3% due au départ d'un locataire. La WALB et la WALT restent stables à des niveaux élevés, respectivement à 4,4 ans et 8,0 ans.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) d'ActivImmo est légèrement en baisse à 98,3%, principalement en raison du départ prévu de Norauto à Lesquin. La SCPI a signé de nouveaux baux et poursuit la commercialisation de ses lots vacants. La diversification des locataires se poursuit, réduisant le risque locatif global. Les principaux locataires représentent 35% des loyers, avec une dilution continue de l'exposition locative.
Dynamique trimestrielle
ActivImmo continue d'étendre son portefeuille avec des acquisitions stratégiques en France et en Espagne. La société de gestion, Alderan, a sécurisé 17 opérations pour un investissement potentiel de 289 millions d'euros hors droits. La diversification géographique et typologique se poursuit, avec des investissements prévus en Italie. La stratégie de développement inclut également des projets de construction et de rénovation pour améliorer la performance énergétique des actifs.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre s'élève à 124 millions d'euros, reflétant une forte demande des investisseurs. La capitalisation atteint 812 millions d'euros. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, indiquant une bonne gestion de la liquidité. ActivImmo dispose de deux lignes de trésorerie non tirées pour un total de 10 millions d'euros, offrant une flexibilité financière supplémentaire pour les futurs investissements.
Points clés
Points positifs
- + Acquisition de 26 actifs pour 95,2 millions d'euros, renforçant le portefeuille.
- + Taux d'occupation financier élevé à 98,3%, malgré une légère baisse.
- + Distribution d'un dividende conforme à l'objectif de rendement annuel de 5,50%.
Points négatifs
- − Légère baisse du TOF à 98,3% due au départ d'un locataire.
- − Exposition encore significative à quelques grands locataires, bien que réduite.
- − Retards de paiement signalés pour un locataire, en cours de résolution.