Bulletin trimestriel T2 2019
SCPI Activimmo · Alderan
Synthèse du trimestre
Le deuxième trimestre 2023 a été marqué par le franchissement du milliard d'euros de capitalisation pour ActivImmo, avec une collecte brute de 100 M€ et l'acquisition de 26 nouveaux actifs. Le taux de distribution est maintenu à 5,50% et le taux d'occupation financier se situe à 98,7%.
Recommandation
Le bulletin du deuxième trimestre 2023 est globalement positif pour un investisseur. La SCPI montre une forte dynamique d'acquisition et une gestion efficace de la liquidité. Toutefois, il est important de surveiller la dépendance aux principaux locataires et la capacité à maintenir un taux de collecte élevé.
Analyse détaillée
Patrimoine
Au cours du trimestre, ActivImmo a acquis 26 actifs pour un montant total de 103 M€ hors droits, répartis en France et en Espagne. La phase 1 du portefeuille 'Big Deal' comprenant 17 actifs a été finalisée, avec les autres actifs à suivre. Les acquisitions incluent des entrepôts logistiques, des locaux d'activités et de la logistique urbaine. Les actifs en VEFA à Cergy et Montbeugny ont été livrés et intégrés au patrimoine.
Performance financière
Le dividende versé au deuxième trimestre 2023 est de 8,39 € par part, stable par rapport au trimestre précédent. Le taux de distribution annuel reste à 5,50%. Les revenus locatifs annuels ont augmenté de 10,1 M€, atteignant 53 M€. La collecte nette s'élève à 95 M€, témoignant d'une forte confiance des investisseurs.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) est stable à 98,7%, avec seulement 1,3% de vacance. La SCPI a signé 39 nouveaux baux, ajoutant 46 locataires. Les principaux locataires représentent désormais 24,9% des loyers, réduisant le risque locatif. Aucun impayé n'a été enregistré au cours du trimestre.
Dynamique trimestrielle
ActivImmo poursuit une stratégie d'acquisition dynamique, avec un pipeline sécurisé de 280 M€ pour les prochains mois. La SCPI a également émis des offres d'achat pour 220 M€ d'investissements potentiels. La gestion proactive des actifs et la recherche d'opportunités off-market, comme le portefeuille 'Big Deal', illustrent la capacité d'Alderan à créer de la valeur.
Collecte et liquidité
La collecte brute du trimestre s'élève à 100 M€, avec une collecte nette de 95 M€. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, indiquant une bonne gestion de la liquidité. La SCPI dispose de deux lignes de trésorerie non tirées pour un total de 10 M€, assurant une flexibilité financière pour anticiper les investissements.
Points clés
Points positifs
- + Franchissement du milliard d'euros de capitalisation.
- + Taux d'occupation financier élevé à 98,7%.
- + Acquisition de 26 nouveaux actifs, diversifiés géographiquement.
Points négatifs
- − Aucune mention de report à nouveau.
- − Dépendance à un nombre limité de grands locataires.
- − Investissements futurs dépendants de la collecte continue.