Bulletin trimestriel T1 2023
SCPI Activimmo · Alderan
Synthèse du trimestre
Le premier trimestre 2023 a été marqué par une forte activité d'investissement pour ActivImmo, avec l'acquisition de 13 nouveaux actifs pour un montant total de 128,8 millions d'euros. La SCPI a poursuivi sa diversification géographique avec des acquisitions en France, Espagne et Italie. La collecte nette s'élève à 114 millions d'euros, portant la capitalisation à 926 millions d'euros. Le taux d'occupation financier est de 99,8% et un dividende de 8,39€ par part a été distribué.
Recommandation
La lecture de ce bulletin trimestriel est globalement positive pour un investisseur. La SCPI ActivImmo montre une forte dynamique d'acquisition et une excellente gestion locative avec un TOF de 99,8%. La collecte nette élevée et l'absence de parts en attente de retrait sont des signaux de bonne liquidité. Les investisseurs doivent cependant surveiller les coûts liés aux travaux en cours et l'exposition à certains locataires.
Analyse détaillée
Patrimoine
ActivImmo a réalisé des acquisitions significatives au cours du premier trimestre 2023, avec un total de 13 nouveaux actifs pour 128,8 millions d'euros. Ces acquisitions incluent des entrepôts logistiques en Espagne et en Italie, ainsi que des locaux d'activités en France. La SCPI a également sécurisé 11 opérations futures pour un investissement potentiel de 179 millions d'euros. Des travaux de développement et de restructuration sont en cours sur plusieurs actifs, visant à créer de la valeur et à répondre aux besoins des locataires.
Performance financière
La performance financière du trimestre est solide, avec un dividende de 8,39€ par part, conforme à l'objectif de rendement annuel de 5,5%. La collecte nette de 114 millions d'euros et une capitalisation atteignant 926 millions d'euros montrent une dynamique positive. Le taux de distribution reste stable à 5,5%, en ligne avec les années précédentes. Les loyers en place s'élèvent à 42,8 millions d'euros, et aucun impayé significatif n'a été constaté.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) de 99,8% au 31 mars 2023 reflète une très faible vacance dans le portefeuille d'ActivImmo, en amélioration par rapport aux 98,3% du trimestre précédent. La SCPI compte 234 locataires avec 329 baux en place. La WALB et la WALT sont respectivement de 4,0 ans et 7,4 ans, indiquant une bonne stabilité locative. La commercialisation des lots vacants et des actifs en développement est en cours, avec des discussions avancées pour plusieurs sites.
Dynamique trimestrielle
ActivImmo continue de diversifier son portefeuille géographiquement et sectoriellement, avec des acquisitions en France, Espagne et Italie. La stratégie de la société de gestion Alderan vise à sécuriser des investissements futurs et à réaliser des travaux de valorisation sur les actifs existants. Les perspectives pour les prochains trimestres sont positives, avec un pipeline d'investissements sécurisé et une politique proactive de gestion des actifs pour maximiser la création de valeur.
Collecte et liquidité
La collecte nette du trimestre s'élève à 114 millions d'euros, ce qui montre une forte demande des investisseurs. La capitalisation atteint 926 millions d'euros. Il n'y a pas de parts en attente de retrait, ce qui indique une bonne liquidité. La société de gestion dispose de lignes de trésorerie non tirées pour un total de 10 millions d'euros, assurant une capacité de financement pour les futurs investissements. La tendance de collecte est positive par rapport aux trimestres précédents.
Points clés
Points positifs
- + Collecte nette élevée de 114M€, montrant une forte demande des investisseurs.
- + Taux d'occupation financier très élevé à 99,8%, indiquant une faible vacance.
- + Diversification géographique avec des acquisitions en Espagne et Italie.
Points négatifs
- − Exposition significative à certains locataires, bien que réduite par l'accroissement du portefeuille.
- − Travaux en cours sur plusieurs actifs, pouvant entraîner des coûts supplémentaires.
- − Prélèvement à la source sur les dividendes liés aux acquisitions en Espagne, impactant légèrement le rendement net.