Bulletin trimestriel T2 2025
SCPI Activimmo · Alderan
Synthèse du trimestre
Le deuxième trimestre 2025 a été marqué par une collecte nette de 27 M€, deux acquisitions significatives aux Pays-Bas et en Espagne, et une distribution de dividendes de 7,84€ par part. La capitalisation atteint 1,4 Md€ et le taux d'occupation financier se maintient à 93,3%.
Recommandation
Pour un investisseur, ce bulletin trimestriel présente des signaux globalement positifs, notamment grâce à une collecte nette élevée et une diversification géographique accrue. Toutefois, la légère baisse du dividende et le contexte locatif tendu nécessitent une vigilance continue. La stratégie d'européanisation et les arbitrages prévus sont à surveiller de près.
Analyse détaillée
Patrimoine
Durant ce trimestre, Activimmo a réalisé deux acquisitions majeures : un entrepôt logistique à Groenlo, Pays-Bas, pour 9,6 M€ et des locaux d'activités à Daganzo de Arriba, Espagne, pour 3,9 M€. Ces actifs, entièrement loués, renforcent la diversification géographique du portefeuille. Aucun actif n'a été cédé, mais des travaux pour un montant de 6,9 M€ ont été engagés, notamment pour la livraison d'un nouvel actif à Fontenoy-sur-Moselle.
Performance financière
Le dividende versé au deuxième trimestre 2025 s'élève à 7,84€ par part, incluant une distribution de plus-value de 0,24€. La collecte nette de 27 M€ témoigne d'un fort dynamisme. La capitalisation atteint 1,4 Md€, en hausse par rapport au trimestre précédent. Le taux d'endettement reste faible à 3,22%, reflétant une gestion prudente des finances.
Occupation locative
Le taux d'occupation financier (TOF) de 93,3% reste stable, avec 92,7% des surfaces louées et générant des loyers. La relocation de sept lots vacants et l'installation d'une antenne-relais ont contribué à maintenir ce niveau. Les surfaces vacantes représentent 6,7% du portefeuille, en cours de commercialisation.
Dynamique trimestrielle
Activimmo poursuit sa stratégie d'européanisation avec des acquisitions en Espagne et aux Pays-Bas. La société de gestion, Alderan, met l'accent sur la diversification géographique et la gestion active du portefeuille. Les perspectives pour les prochains trimestres incluent des arbitrages ciblés et la possibilité de nouvelles distributions de plus-values.
Collecte et liquidité
La collecte nette de 27 M€ au deuxième trimestre 2025 montre une forte attractivité de la SCPI. Aucune part n'est en attente de retrait, ce qui témoigne d'une bonne gestion de la liquidité. La société de gestion continue de promouvoir des solutions de souscription variées pour attirer de nouveaux investisseurs.
Points clés
Points positifs
- + Collecte nette élevée de 27 M€ au T2 2025.
- + Taux d'occupation financier stable à 93,3%.
- + Diversification géographique renforcée avec des acquisitions en Espagne et aux Pays-Bas.
Points négatifs
- − Légère baisse du dividende par rapport au trimestre précédent.
- − Contexte locatif temporairement tendu nécessitant une gestion prudente.
- − Absence de cessions d'actifs, limitant les opportunités de plus-values immédiates.